果然"炒股不如买基金"!A股3600点,五年多"零涨跌",基金却大赚80%,最牛狂赚336%!

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中国基金报记者 方丽


3600点!

 

牛一直蹄!进入2021年之后,A股市场走势如虹,天天都有较好示意。

 

上证指数更是在1月12日收盘上涨2.18%,收复3600点整数关隘,收报3608.34点,创逾5年新高。

 

事实市场超越3600点的话,基金业绩若何?这是近期市场投资者非常关心的事情。

 

让让市场回到5年多前,也就是2015年12月24日,当天上证指数收于3612.49点,和2021年的1月12日收清点位3608.34点,沪指根基“零涨幅”,而时代公募自动权益基金获得超80%的收益率,更有超400只基金实现业绩翻倍。

 

能够说,这又是一例“炒股不如买基金”的实例。这背后和公募基金市场话语权增大、市场越来越成熟理性有关,但也有概念认为这两年机构抱团严重,近期市场对此争议声四起。

 

然而,对投资认识较少的通俗投资者来说,仅从汗青数据看,若持有5年以上时间,买自动权益基金显现吃亏的概率不大,选择精良基金司理治理产物做中历久投资(注重不要追涨杀跌),仍是一个较好的理财选择。

 

5年上证指数重回3600

偏股基金完胜上证指数

 

固然上证指数已经很难描述整个大A股市场走势,但对所有投资者来说仍是一个主要指标。1月12日沪斧正是冲破3600点,让市场各方极为存眷。

 

站在这个位置,近期市场争议声四起,一多量精良的上市公司估值较高,机构抱团被市场诟病,“越涨同时也意味着风险在加剧”。事实3600点之后,自动权益基金业绩若何?

 

数据显露,上一轮3600点显现在2015年12月24日,上证指数收盘于3612.49点,而2021年的1月12日的3608.34点,差距甚小,几乎“零涨幅”,为-0.76%。

 

示意最好的是要数沪深300,这时代涨幅达到44.74%,此外如深证成指、中证500、中小板指、创业板指的涨幅离别为18.85%、-15.82%、22.22%、14.24%。

 

比拟之下,公募基金业绩要好于主流指数。基金君选择了通俗股票基金、偏股夹杂基金、自动权益类(包罗通俗股票型、偏股夹杂型、均衡夹杂型、偏债夹杂型、天真设置型)、权益基金、指数基金五类来看,沪指涨幅为零,每一类型的权益基金平均收益都赚钱了。

 

示意最好的是最低仓位是80%的通俗股票型基金,比拟其他类型基金有必然超额收益,显露出公募基金在选股上具有显着优势。数据显露,此类基金的收益率达到102.85%,超越时代所有的首要指数。最低仓位为60%的偏股夹杂基金也整体获得了86.14%的收益率。此外,自动权益类基金和权益类基金也离别获得80.89%、74.23%的收益。

 

 

不光从基金平均业绩上“完胜”指数,其实从获得正收益的概率也高于市场。截止2021年1月12日,这五年间股价上涨的上市公司达到533家,若仅较量2015年12月24日之前上市的公司,占悉数公司比仅为19.29%。值得一提的是,更有多家公司股价遭遇腰斩,不少个股甚至跌幅超98%,显现股票退市情形。

 

而从基金示意来看,2015年12月24日以来,若算上悉数权益基金,纳入统计的1741只基金(各类型分隔较量)中,显现吃亏的仅88只,也就说差不多有95%摆布的基金跑赢了上证指数,显露出公募基金整体投资优势。不外,跌幅最大的基金,时代吃亏也跨越57%,首尾差别伟大。

 

 

3600点以来市场涌现一批“牛基”


2015年12月24日,其时还处于2015年上半年那一轮牛市喧嚣事后的恢复期。

 

其时市场正从市场调整的疼痛中逐渐恢复过来,但整体清淡,起升沉伏,偶然有些亮点,直到2018岁尾市场起头有所示意。而这五年多时间市场气势特色显着,更正视企业内生价格,正视价格投资,是以以茅台等中国焦点资产的价格逐渐被挖掘出来,尤其是2019年、2020年两年间,科技、消费、医药等范畴牛股不足为奇,构造性时机颇多。

 

而在这一时代中,涌现出一批抓住市场时机的牛基。若从悉数权益型基金来看,业绩超越100%的产物达到412只(各类型归并较量,剔除C类)。而业绩跨越200%的产物37只。

 

令市场瞩目的是业绩最好的是易方达中小盘,这段时间的收益率高达335.79%,这只基金成立于2008年6月19日,其基金司理为张坤。紧随厥后的是是曲扬治理的前海开源国度对照优势、刘彦春的景顺长城鼎益,这两只基金业绩也达到333.33%、321.56%。

 

其他业绩超300%的还有景顺长城新兴成长、易方达消费行业、银华富足主题等。而周应波的中欧时代前锋A,收益率也切近300%,达到296.39%。

 

 

还有一多量基金业绩跨越100%,个中不少产物成立2014年、2015年,不少产物是医药、科技或许消费类的主题基金,是以更好的把握住了市场时机。

 

 

基金要历久投资

 

下图恰是2015年12月1日以来上证指数收盘价走势图,很显着的一波震动市。



在这一波震动市过程中,自2019年以来就显着显现“炒股不如买基金”的现象,就是权益基金的平均收益往往要好于市场平均收益,这在此前并不多见。

 

从今朝来看,一连显现这一情形的也引起市场各方的存眷,也存在分歧的解读。而背后首要原因都指向出:第一、股票市场上存在构造性行情,而并非整体行情;第二、公募基金市场订价权提高,具备专业研究能力;第三、整体A股市场更为健康、理性、稳健,散户在这一过程中获得超额收益的能力鄙人滑。

 

对于没有专业投资能力的通俗投资者,其实借路公募基金介入的确是理财的一个好选择。然则在这个市场上也经常显现“基金赚钱、基民不赚钱”的现象,也经常显现“好发欠好做、好做欠好发”,投资者“赎旧买新”、“追涨杀跌”的情形。

 

这背后折射出一大问题是,基金投资者的投资难、择时难、设置难。同时,陪伴着2021年A股走强,基金刊行火爆的背后是,精良的基金司理成为市场稀缺资产,成为投资者“抱团”的方针。

 

然而,站在3600点这一并不算低的起点上,去做基金投资,能够说难度要高于前两年。而综合对比上一波3600点以来的业绩情形,投资者应该有些启迪:

 

第一、 投资者最好放低预期收益率。

 

权益基金自己是高波动类产物,投资者最好凭据本身风险偏好去选择产物,在履历了2019年和2020年的两年业绩爆发之后,对2021年最好放低收益率预期。

 

同时,今朝不少股票已经显现汗青高位,上证指数也达到3600点之上,是以在这个时间点去回看基金汗青中历久业绩往往较为亮眼,投资者不太适合以此来推算将来的收益率。

 

不少基金司理也透露,经由两年的大幅上涨,估值提拔速度跑在了盈利增进速度的前面。权益资产周全趋势性上涨的概率减小,投资者需要适当降低收益率预期,留意构造性机会的把握。

 

第二、做好历久投资。

 

今朝结构权益基金,投资者应该做好净值波动的心理预备来做历久结构,如许或者会连结较好心态,不要认为买基金就能够“躺着赚钱”,2007年、2015年牛市之后市场大跌,不少基金净值受伤严重。然则若是能一向持有,往往能够降低吃亏的概率。

 

从曩昔5年多的业绩看,持有5年时间显现吃亏的或者性对照低,若因为心态欠好而在高位结构、低位割肉,或者会得不偿失。

 

建议投资者凭据本身的资金周期来结构,若是只是短期投资建议尽早选择落袋为安,规避短期快速上涨或者面临的回调风险。不外,历久来看的话,就算碰到汗青性回撤,基金的历久盈利能力照样有保障的,焦点是要历久投资。

 

第三、优选好的基金司理。

 

投资者在投资权益基金时,要注重选择中历久业绩精良的基金司理。然则焦点问题是,不克仅仅按照业绩来论英雄,而忽略基金司理的气势、以及适合他气势的市场情况。每一轮的冠军或者是一个细分范畴“贝塔”的受益者,而市场气势变幻莫测,或者下一轮市场示意就跟前一轮的气势千差地别了,冠军未必能连结较好收益。

 

可以历久持续为投资者缔造精巧回报的基金,其基金司理的投资气势平日来说是不乱的,其投资业绩在多数市场情况中可被复制,而不是依靠短期的市场时机。这类在曩昔10多年市场波动中被证实了实力的基金司理,是市场贵重的稀缺品,能够重点存眷。

 

第四、 注重资产设置。

 

投资者必然要连系自身的资金属性和风险偏好,做好本身的资产设置,不要把鸡蛋放在一个篮子里面。跟着一连两年的构造性行情,权益类资产的投资价格相较岁首有所下滑,同时和其他类别资产比,其性价比也在降低,是以除了权益基金外,也能够适度存眷一些其他类别资产,好比“固收+”、债券产物、量化对冲产物等。

 

编纂:舰长




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