业绩太差濒临清盘线私募欲“卖壳”走人 此前100万现在打五折也无人问津

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业绩太差濒临清盘线私募欲“卖壳”走人 此前100万现在打五折也无人问津 [原文来自:www.pp00.com]


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2018年,沪指从3314点一路跌至2493点,市场上超六成的个股跌幅超过30%,弱市之下无英雄,私募大佬们也风光不再。股票策略私募也业绩不佳,私募机构承受着更大的压力,据《每日经济新闻》记者调查发现,不少熬不下去的小型私募倾向于清盘“卖壳”走人私募圈兜售“私募壳”的中介越来越多,甚至还有中介机构在私募圈进行年终特价大促,客户委托急转几个私募壳公司,此前100万元卖现在要价50万元也无人问津。


去年私募基金产品清盘数量超8000只

2018年,沪指从3314点一路跌至2493点,而市场上超过六成的个股跌幅超过30%,股票策略私募也亏损较多,股票策略私募基金在私募八大策略里面排名垫底。市场持续调整,这些私募机构承受着较大的压力,弱市之下无英雄,私募大佬们也风光不再,连“一哥”王亚伟的产品也出现提前清盘,王亚伟旗下铁宝盈祥云3号提前清盘,实际上千合资本旗下大部分产品在2018年都是负收益。

产品清盘数据或许能反映出行业生存的恶劣,私募排排网的数据显示,2018年,私募基金清算产品数量累计8013只,其中提前清盘数量5069只,股票策略清盘3602只。而从2014年至2017年,清盘数量分别为782只、1824只、2288只和3572只,2018年的私募产品清盘数量明显多于往年。清盘产品数量一直居高不下,不少中小私募面临生存困境。中小私募不断面临清盘危机,再想发行新产品也存在不少困难,2018年前11个月,私募基金共发行18407只产品,相比2017年的发行数量呈明显的下降趋势,下降幅度仍旧较大。

实际上除了已经清盘的8000多只私募产品外,还有一群中小私募挣扎在清盘线附近,他们还怀着希望继续等待。据私募排排网数据,截至2018年11月底,净值跌破0.8元的私募产品就有2600余只,连诸多“百亿大佬”都深陷其中,更不要说中小私募了。股市“寒冬”中,股票策略私募业绩一片惨淡,截至2018年11月底,百亿级别股票策略私募首次全线告负,曾经的明星私募也力不从心。

而这些私募的惨况,也是导致“私募壳”生意暗流涌动的原因。近期就有私募人士告诉《每日经济新闻》记者,2018年的行情比2017年还折磨人,市场整体单边向下,基本上没有板块走出独立行情,包括此前的防御板块医药股也纷纷下跌。由于旗下产品净值回撤较大,已经逼近清盘线了,为了避免清盘,也只能采取低仓位策略,同时也要面对客户的赎回。除非运气特别好,否则是买什么亏什么,最好就是空仓。
 

业绩太差的私募欲“卖壳”走人


不少私募在2015年股市大跌之后元气大伤,至今都没有恢复元气,主要是因为旗下产品濒临清盘线附近,在没有明确的机会下不敢放大仓位去博收益,只有等趋势明朗之后才敢加大仓位,但是2015年6月至今,市场个股是不断走出新低,此外在这煎熬期间公司员工工资、房租水电的开支一分也不能少,而且产品没有收益,一直都在吃老本,现在已经快熬不下去了,但是此时放弃又心有不甘。

据该私募透露,他知道不少小型私募倾向于清盘“卖壳”走人,实际上2018年股票私募的最佳策略可能就是空仓策略,现在市场情绪稍好,出于避险考虑也只有小仓位做点短线,等趋势明朗后再行加仓。如果行情继续萎靡不振,实在撑不到市场趋势明显的时候,可能就是真正退出这个市场的时候了。而据私募排排网的调查显示,目前私募的平均仓位为63.30%,整体来看,处于中等偏低的水平。

回顾2018年,私募的日子并不好过,百亿级私募业绩遭遇严峻考验,而2015年大跌后新成立的中小私募以为抄了个大底,结果没有想到的是,2018年比2017年还糟糕,这也使得很多生存艰难的小型私募机构动起了“卖壳”的念头。有这样想法的私募不少,而导致的结果就是“卖壳”的公司越来越多,价格也一路走低,由高峰时期的百万元直接降到50万元左右也无人问津。

近期《每日经济新闻》记者从各大私募圈发现,在私募圈兜售“私募壳”的中介越来越多,而且中介机构手里都捏着好几家私募壳公司资源在兜售,一次甩出好几家壳供人选。甚至还有中介机构在私募圈进行年终特价大促,客户委托急转几个私募公司,从地址来看,这4家私募壳公司都是北京的,该中介还表示,您看上哪个资源随时可以操作变更,而且价格还可以商量。

该中介还指出,现在直接买壳备案可能比自己申请更省钱,至少能省下时间成本。如果自己去申请“牌照”,除了租场地、请员工等各种花销外,完成登记备案的耗时也比较长。《每日经济新闻》记者发现,现在的私募壳买卖由之前的卖方转为买方市场,真正下手的人还是较少,即使买下了私募壳公司,这个壳也不好养。买完壳后,还要想到如何吸引资金发产品,在目前的市场下还是有难度的。


业绩不好私募欲省钱渡难关

有私募给券商“打佣金” 

条件是提供办公场所


经历了高速发展之后,私募基金似乎正进入行业大洗牌阶段,中小私募普遍面临着较大的压力,对初创型私募来说尤为困难。但对于同处于“寒冬”中的私募和券商营业部而言,“抱团取暖”或许可以打开新局面。

近期有券商人士透露,一些小型私募愿意为券商营业部“打佣金”,营业部要求私募的佣金是2‰,而且每个月的佣金量也有规定,但条件是让券商营业部帮助募资以及提供私募基金的办公场所。
 

私募机构纷纷想招降成本


经历了草根时代、蓬勃发展、监管加强等阶段的发展,私募基金似乎正进入行业大洗牌阶段。对于那些处于生存线边缘的私募,尤其是资产管理规模在5亿元以下的权益型私募基金,生存空间或会受到挤压。近期《每日经济新闻》记者发现,不少中小型私募公司的办公地点出现了变更,而从其地址来看,无疑是从城市的中心区搬走,毕竟那里的房租比较贵,搬到一些地方政府有政策扶持的地方办公展业。

而基金业协会的数据显示,有2万家私募机构的管理规模在5亿元以下,从目前的市场情况来看,未来新成立、规模小、投资管理能力和经验不足的私募,生存空间正日益缩小。根据监管要求,私募需要将办公场地实地办公照传入系统,因此必须要有办公场地。另外对员工数量也有要求,而且要给员工交社保。这对于弱市行情下的小型私募而言无疑是一笔较大的成本。

有私募行业人士告诉《每日经济新闻》记者,目前证券类私募中能过盈亏平衡点的估计不到10%。按照2018年的市场行情,收益能够做到10%以上也很难,按20%提成,1亿元的管理规模,如果产品收益10%,再加上1%~2%的管理费,算下来,私募拿到手的收入也就200万元左右。对于小型私募而言,控制成本的办法就是少雇些人,换个便宜的办公场地,将运营成本控制在200万元左右是有可能的。实际上2018年以来,私募机构纷纷想招降成本等。

私募排排网研究中心曾告诉《每日经济新闻》记者,私募管理费大多按照1%~1.5%来计算。如以管理费率1.5%来计算,除去支付给通道和渠道各方的费用,实际到手的大概就是1%。一家5亿元管理规模的私募,在没有业绩提成的前提下,按照1%计算管理费收入,一年可获得的确定性现金流入仅为500万元,一般情况下也就是勉强覆盖成本。也就是说,如果没有业绩提成,私募管理规模做不到5亿元以上,基本上是不挣钱的。
 

有券商愿为私募提供办公室


受A股市场持续下跌影响,私募行业生存状况堪忧。募资难成为了诸多私募的难点,特别是在资管新规之后,中基协对管理人重大事项变更、产品备案审核、产品结构限制等越来越严格,中小私募普遍面临融资难、融资贵的问题,生存状态面临着较大的压力,对初创型私募来说尤为困难。甚至有私募因为业绩做不上去,为了控制成本,不再租赁办公室和招募新员工了。

而值得注意的是,券商营业部破万家的背景下,同质化竞争格局仍未被打破,无论是对散户还是机构客户的佣金率都在不断下行。在2018年这样的弱市行情下,券商营业部的情况也不容乐观。近几年的私募基金交易佣金率,曾一度从最高时的万八逐渐降到了万三以下,甚至有券商给私募客户按年承包佣金的情况。

事实上私募的佣金率相当低,表面上看券商几乎是“赔钱赚吆喝”,但券商营业部仍然愿意争夺这块业务。对于“寒冬”中的私募和券商营业部而言,两者间“抱团取暖”或许可以打开新局面。近期有不愿具名的券商营业部人士告诉记者,前期一些小型私募基金曾找过他们营业部合作,目的是让券商营业部来提供私募基金的办公场所。

该券商知情人士还透露,券商提供私募的办公室也并非没有条件的,营业部为了经纪业务创收,一般要求私募基金通过短线交易来帮券商营业部“打佣金”。营业部要求私募的佣金是2‰,而且每个月的佣金量也有规定,至少要保证每月20万元以上,按照这个佣金来算的话,至少成交金额在1亿元左右,另外券商还为这些合作的私募基金旗下的产品寻找资金来源。

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